据蒙古国矿业洞察3月28日分析，2024年蒙古对外出口贸易总额157.83亿美元，同比增长3.9%，创历史新高。其中，矿产出口达137.7亿美元，占出口总额的87.2%。蒙矿产品几乎全部出口至中国。尽管国际煤炭价格下滑，但铜和黄金等大宗商品价格走强，叠加铁矿石和石油价格相对稳定，共同支撑了蒙古矿产出口整体增长。

铜精矿价格上涨对冲煤炭价格下跌，蒙古矿产出口贸易出现结构性变化。一是铜矿价格攀升，成为拉动蒙古矿产出口的核心动力。2024年，铜价从年初的每吨8360美元升至年末的每吨8690美元，全年涨幅约4%，年内价格最高达每吨10600美元。价格高位运行叠加产能释放，推动蒙古铜精矿出口显著增长。2024年奥尤陶勒盖公司出口110万吨铜精粉，其中纯铜22.77万吨、黄金6.5吨、白银41.1吨。2024年额尔登特铜钼矿厂出口量达69万吨。2024年铜精矿出口收入同比增长26%（约7亿美元），拉动矿产总出口增加6亿美元，若剔除铜矿增加，蒙古全年出口负增长，凸显其关键作用。二是蒙古煤炭量增价跌，拖累出口整体收入。2024年蒙古虽然出口煤炭8380万吨，同比增长20%，但受国际市场价格下跌冲击，收入同比减少2亿美元。出口均价从2023年的每吨128美元降至2024年的每吨104美元，跌幅20%。蒙古最大煤矿额尔德尼斯塔旺陶勒盖公司出口3000万吨，占出口总额18%，贡献收入30亿美元，但未能抵消价格下滑影响。三是黄金和铁矿石价格推动结构性变化。国际金价从每盎司2000美元飙升至每盎司2680美元，涨幅34%，推动出口收入增长1.61亿美元至9亿美元。中国市场需求带动蒙古铁矿石出口增至750万吨，同比增加170万吨，叠加蒙古铁矿石均价逆势上涨，每吨从2023年的77.8美元升至79.5美元，收入同比增加1.53亿美元，增长34%。四是萤石出口表现亮眼，锌与石油承压。萤石出口量增加30万吨，收入增长5000万美元至3.185亿美元。锌出口量和收入均下降16%，出口额达1.83亿美元。石油价格虽保持稳定，但因出口量减少，收入下滑12%至3.22亿美元。

未来蒙古矿产品出口风险加剧，亟需在产能优化与市场多元化之间寻求平衡，以应对全球原材料市场周期性波动。蒙古出口高度依赖大宗商品价格波动，铜和金价格趋于稳定，煤炭和铁矿石价格或持续走低。如果增加出口，需要采取如下措施：一是扩产奥尤陶勒盖地下矿，进一步提升铜精矿出口规模。二是通过额尔德尼斯塔旺陶勒盖洗选煤项目实现技术升级，增加高附加值煤炭出口。